Графики погашения микрофинансовых кредитов

Большинство микрофинансовых организаций придерживаются жесткой модели договора: клиенты погашают займы еженедельными платежами, начиная вскоре после выдачи средств. Исследователи проверили две особенности этих договоров - частоту погашения и время первого погашения, чтобы определить, влияют ли характеристики договора займа на поведение заемщиков при погашении и на типы инвестиций, которые они делают. Они обнаружили, что менее частые выплаты не увеличивают количество дефолтов. Двухмесячный льготный период до начала погашения кредита несколько повышал уровень неплатежей, но позволял предпринимателям вкладывать больше средств в свой бизнес, что приводило к долгосрочным экономическим выгодам.

В большинстве случаев микрофинансирование не является обязательным условием.

Многие микрофинансовые организации (МФО) строят свои кредитные договоры аналогичным образом: клиенты встречаются в группах и погашают займы еженедельными платежами, начинающимися вскоре после выдачи. Банк Грамин, одна из первых и наиболее известных МФО, создал эту модель в Бангладеш в 1970-х годах, и с тех пор она стала классической моделью микрокредитования во многих странах. Групповое кредитование и еженедельный сбор платежей в счет погашения долга широко рассматриваются как ключевые особенности микрофинансирования, которые снижают риск невозврата, делая кредитование бедных финансово жизнеспособным. Погашение долга на еженедельных собраниях, утверждают МФО, навязывает фискальную дисциплину, помогая клиентам сформировать привычку погашать долг и делать сбережения. Немедленное начало погашения кредита также навязывает дисциплину и снижает вероятность того, что клиент возьмет деньги и убежит. Кроме того, классический график погашения увеличивает количество взаимодействий с кредитными специалистами, что может способствовать укреплению доверия между клиентами и банками.

В то же время более гибкие графики погашения могут иметь преимущества как для кредиторов, так и для заемщиков. Сбор еженедельных платежей обходится МФО недешево. Если МФО смогут снизить затраты за счет уменьшения частоты выплат, они смогут снизить процентные ставки, расширить масштабы деятельности и охватить дополнительных клиентов в отдаленных или ранее не обслуживаемых районах. Досрочное начало погашения может снизить объем инвестиций предпринимателей в свой бизнес, поскольку они часто откладывают часть займа на немедленное погашение. В результате они могут с меньшей вероятностью инвестировать в сырье или товарно-материальные запасы - покупки, которые приносят высокую прибыль в долгосрочной перспективе, но являются рискованными, поскольку связывают денежные средства в краткосрочной перспективе. Несмотря на потенциальную возможность более полного удовлетворения потребностей МФО и их клиентов, существует мало данных о последствиях отхода от традиционной схемы договора микрофинансирования.

Виллиджские финансовые услуги (Village Financial Services).

Village Financial Services (VFS) - это МФО, работающая в пригородных районах Калькутты, Индия. Большинство займов, предлагаемых VFS, напоминают традиционные договоры микрокредитования, заключенные с группами женщин и погашаемые еженедельно. Доступ к кредитам и сбережениям, как формальным, так и неформальным, в этих районах ограничен, и VFS практически не сталкивается с конкуренцией со стороны других кредиторов. VFS работает исключительно с женщинами, доход большинства из которых составляет менее двух долларов в день. Здесь высок уровень владения бизнесом, а продажа и пошив сари являются распространенными занятиями.

Кроме того, VFS работает исключительно с женщинами.

В сотрудничестве с VFS исследователи изучили варианты оформления договоров микрофинансирования. Они сравнили еженедельные и ежемесячные выплаты в одной оценке, протестировали двухмесячный льготный период до начала выплат в другой, и расширили эксперимент по частоте выплат, чтобы оценить влияние на финансовый стресс в третьей.

Месячные выплаты: Исследователи изучили, как частота выплат влияет на уровень неплатежей и просрочек. VFS предложила кредиты в размере 4000 рупий (около 100 долларов США) с фиксированной процентной выплатой в 400 рупий 1026 начинающим заемщикам в 100 группах. Они были случайным образом распределены по одному из трех различных графиков погашения:

Стандартное еженедельное погашение: 30 групп выплачивали по 100 рупий каждую неделю в течение 44 недель

Месячное погашение: 38 групп выплачивали по 400 рупий каждый месяц в течение 11 месяцев

Месячное погашение с еженедельными встречами: 32 группы погашали задолженность ежемесячно, но встречались с кредитным специалистом каждую неделю в течение первых трех месяцев

Выплата ежемесячно с еженедельными встречами.

Двухмесячный льготный период: Исследователи изучили, как отсрочка первого платежа до двух месяцев после выдачи кредита повлияла на инвестиции в бизнес и погашение кредита. Восемьсот сорок пять клиентов в 169 кредитных группах получили кредиты в размере от 4000 рупий (около 90 долларов США) до 10 000 рупий (около 225 долларов США). Группы выплачивали одинаковую сумму процентов, но были распределены по двум различным графикам погашения:

Стандартный график: 85 групп начали погашение через две недели после получения кредита

Грейс-период: 84 группы начали погашение через два месяца после получения кредита

Ежемесячные выплаты с акцентом на финансовый стресс: Исследователи повторили эксперимент с частотой выплат и включили дополнительные вопросы об уровне финансового стресса. Семьсот сорок клиентов в 148 группах были распределены на еженедельные или ежемесячные выплаты. Подгруппу из 213 клиентов обследовали по мобильному телефону каждые 48 часов в течение семи недель, задавая вопросы об их уверенности в своей способности погасить кредит, беспокойстве по поводу погашения кредита, спорах с супругом/супругой о финансах и количестве времени, которое они тратили на мысли о погашении кредита.

Взятые в совокупности, исследователи включили дополнительные вопросы об уровне финансового стресса.

Вместе взятые, результаты этих оценок показывают, что МФО могут улучшить стандартную модель договора, в которой используется еженедельное погашение кредита, начинающееся вскоре после выдачи средств.

Месячные выплаты: Переход с еженедельных на ежемесячные выплаты не повлиял на уровень погашения. Между группами не было разницы в уровне невыполнения обязательств или частоте просроченных платежей.

Двухмесячный льготный период: Льготный период повысил экономическую активность клиентов. Клиенты льготного периода инвестировали в свой бизнес на 364,9 рупий (примерно на 6 процентов) больше, чем обычные клиенты, и в два раза чаще начинали новый бизнес. Через три года эти клиенты сообщили о еженедельной прибыли, которая была на 57,1 процента выше, чем в среднем по группе сравнения (1 587 рупий в неделю), и о доходах семьи, которые были на 19,5 процента выше, чем в среднем по группе сравнения (чуть более 20 000 рупий в неделю). Клиенты льготного периода также сообщили, что у них примерно на 80 процентов больше капитала для ведения бизнеса. Однако вероятность дефолта у клиентов льготного периода была более чем в три раза выше, чем у обычных клиентов, что согласуется с теорией о том, что льготный период позволяет делать более рискованные инвестиции, которые, в случае успеха, имеют более высокую норму прибыли.

Месячный период.

Месячное погашение с акцентом на финансовый стресс: Клиенты с ежемесячным погашением не имели большей вероятности дефолта в краткосрочной перспективе, а по индексу финансового стресса они набрали на 45 процентов меньше баллов, чем клиенты с еженедельным погашением. По сравнению с еженедельными клиентами, ежемесячные клиенты на 51% реже беспокоились о погашении кредита, на 54% реже испытывали неуверенность в своей способности погасить кредит и на 60% реже тратили много времени на размышления о погашении кредита. Ежемесячные клиенты также сообщили, что инвестировали больше средств в свой бизнес и имели более высокий доход, что говорит о том, что гибкость способствовала более выгодным инвестициям.

Эти результаты свидетельствуют о том, что ежемесячные клиенты чаще инвестировали в свой бизнес, чем ежемесячные.

Эти результаты свидетельствуют о том, что сектор микрофинансирования может выиграть, отойдя от традиционной контрактной модели. Переход на графики погашения с меньшей частотой может позволить МФО сэкономить на расходах по сбору платежей, без дополнительного риска невыполнения обязательств, а также снизить уровень стресса клиентов. Хотя предложение льготного периода до начала погашения кредита увеличивает процент невыплат, это позволяет предпринимателям делать более крупные инвестиции в свой бизнес, что приводит к более долгосрочным экономическим выгодам. Эта область имеет большой потенциал для дальнейших исследований, и исследователи планируют провести последующие опросы, чтобы определить долгосрочное влияние этих изменений в контракте на результаты бизнеса участников.